etf基金与什么对冲？
ETF的标的指数一般是由该基金管理人自主设计的，或者选取符合公司长期投资策略的现有公开标指数作为跟踪标的，在原有基础上有一定的优化。因此可以认为其跟踪误差较小，长期收益与原标的指数基本一致。
当然，任何东西都是有两面性的，ETF的好处就是交易灵活和成本低廉，坏处就是可能因为管理人的操作不当导致其跑输基准（指数）。 那什么是管理人的操作不当呢？最常见的就是对基准的跟踪问题——也就是大家经常提到的跟踪误差（tracking error）——这是衡量一个被动管理的基金业绩最常用的指标之一。基金的跟踪误差越大，表示这个基金越不容易控制，表现也越容易差于基准；反之亦然。但是，我们要明确一点的是，跟踪误差是相对于基准来说的，对于主动型的基金来说，其本身是没有一个具体的数值要求。
以国内为例，目前市场中的股票型ETF以及目标日期型、目标风险型等被动管理型的FOF产品都有严格的比例限制，比如80%以上，100%等，就是说这些基金无论如何调整其资产比例，最后都不会偏离这个限制比例太远。所以从这方面来看，这类产品还是能较好地追踪基准的走势。 由于指数基金需要保持所持资产的流动性，为了减少交易费用，一般其持股数量都较大，这样会导致个股集中度较高。如果市场突然对某个板块或行业发生倾斜，那么此类资产往往会面临较大的回撤幅度，进而影响整体的净值增长。