华纺股份重组失败原因？
2015年6月8日，中国证监会发布《关于终止对华纺股份有限公司重大资产重组审核的决定》（证监许可〔2015〕904号）称，鉴于相关方对交易方案进行调整，导致申请文件及相关补充材料不符合规定的报送要求，决定终止对华纺股份发行股份购买资产的审核。 7月13日，*ST华纺披露了调整后的定增预案并予以实施。 据该预案显示，*ST华纺拟以不低于2.7亿元的价格转让所持东华锦湖100%股权，同时拟向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金总额不超过1.5亿元。其中，用于支付本次交易的现金对价的部分，由公司自筹资金解决；用于配套投资的资金，将主要用于偿还银行借款和补充流动资金。
此次收购标的公司东华锦湖100%股权，交易对方包括东阳光、张中能和李明辉三人。其中李、明二人系夫妻，而张中能为李明的丈夫李兆会的父亲。值得注意的是，此前在第一次资产重组时，三人也同为华纺股份的出让方。
对于三人为何再次成为交易对手，*ST华纺在公告中表示，因经营发展需要，经双方友好协商，同意解除原签订的《股权转让协议》及补充协议，并重新签订相应的协议。而对于本次交易未构成关联交易或不构成重大资产重组的理由等，*ST华纺均予以列明。
不过对于此次重组再度搁浅的原因，有接近广东国资系统的人士向记者表示，“监管机构不同意这次重组主要是出于对东阳光(600527)的考虑”。
该人士进一步告诉记者，主要原因是东阳光目前经营状况不佳且现金流紧张，若此时再剥离一块业务的话，可能面临难以独力继续经营的情形。 “其实这次的交易方案比上次更加优化了。因为上次的交易方案里，收购方要先付款后验资，而这次的交易方案是先验资后付款，这样对上市公司来说风险就小了很多。但即便如此，还是遭到监管机构的叫停。”上述人士说。