什么是金融周期？
金融周期是基于金融在经济周期中的决定性作用而定义的经济周期。经济周期是经济变量围绕着趋势波动形成的一种有规律的运动，又称商业周期或经济周期。金融周期是实际利率、信贷、股票、债券等金融变量的波动路径。
金融周期分为四个阶段：第一阶段，实际利率比较低，借贷和投资比较活跃，经济处于复苏和繁荣之中；第二阶段，实际利率上升，借贷和投资增长速度下降，经济增速放缓；第三阶段，实际利率高，借贷和投资萎缩，经济陷入衰退甚至萧条；第四阶段，实际利率下降，借贷和投资逐步开始增长，经济开始复苏。一个周期一般为10年左右。
一般意义上讲，金融周期是指以银行信贷和房地产价格为核心的波动现象。银行信贷和房地产价格互相强化，是金融周期的核心特征。