中国国债期货何时推出?

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我是学金融的,本科和硕士都是学的债券,很早就对债券市场感兴趣。毕业后去了一家大型券商做债券,然后后来去了另外一家券商做资管(当时刚出台证券公司资产管理业务的相关政策),又因为证券公司不能直接投资债券,于是又去了一家长期投资管理公司的固定收益部,最近又来到一家基金公司,开始专攻债券交易。

所以中国的债市改革我算是亲历者,也希望能给出自己的一些见解。 中国债券市场的改革历程其实就跟随利率市场化而演变。1996年开始,人民银行取消银行存款利率上限;2004年后陆续放开贷款利率管制;2013年7月,国务院决定放开金融机构贷款利率下限;2015年5月起放开存款利率下限。 与之对应的是我国债券市场的改革进程。1997年,财政部发行27支企业债券,融资287亿元,开创了国有大型企业发行债券融资的先河;2007年,工商银行发行全球首支绿色债券,成为首家发行以绿色信贷资产支持证券及绿色债券的商业银行,在绿色债券领域具有重要的里程碑意义;2010年,中央政府首次发行地方债并实现盈利;2011年底,财政部成立专门机构负责地方政府债务的管理与监督;2013年,财政部发行首批地方债券替代专项建设债券;2014年起,地方政府债逐步纳入财政部的统一管理;2017年,证监会批准开展债券质押式回购交易,为银行间债券市场和交易所市场提供了统一的质押物,为目前总市值达150万亿的中国债券市场注入了新的活力。

回顾中国债券市场的改革进程可以看出,利率市场化是推动债券市场发展的根本动力,也是检验债券市场发展成果的一个标尺。未来随着利率市场化的不断深入,债券市场还将迎来更大的发展机遇。但我们也应认识到,同其他金融产品一样,债券也存在结构性问题。当前,国内债券市场中流通的债券品种以短期融资为主,长期债券相对较少,这同国际上长期的融资传统是不一致的。而且,从市场参与者的构成来看,商业银行等金融机构占主导地位,个人投资者比重较小。未来的债券市场改革还需要继续深化,特别是需要进一步拓宽企业的债券融资渠道,吸引更多的投资者进入,构建一个以市场为基础的定价机制。同时,也需要完善相应的监管体系,确保债券市场的规范运行。

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