私募基金可以投债权吗？
可以的，但国内目前基金业协会备案的私募基本都是做股权投资的。 国内目前对基金的投资还是比较保守，主要是政策影响怕产生风险。国外很多基金都是通过发债的形式来投资债权，比如美国著名的黑石集团就是通过发行SBA债券来完成对房地产贷款收购和再融资的。
当然国内也有做非标投资的私募，但是他们多是通过明股实债的方式来操作，在基金到期之前把标的卖出去，这种形式本质上跟信托一样属于融资类工具；但也有少部分像清科这样的机构是真正做股权投资的，不过规模都很小。
个人觉得如果要做债权类的投资还是走信托的路径比较好，因为信托有规避政策和监管的功能，而且可以做结构化设计降低风险，但是成本高收益低。直接做基金投资的话政策风险太大。 但目前国内的一些类金融企业却是在通过众筹的形式来做小额债权的转让，只不过这种方式很局限。
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