牧原股份为何不涨？
1、行业周期原因 2018年上半年生猪价格处于低位，整个养猪行业处于亏损状态；2019年生猪价格开始回升，不少养猪企业陆续进入盈利阶段，但是盈利水平非常有限。而牧原股份在2016-2017年开始扩大生猪养殖规模，随着产能的释放，公司销售收入以及净利润都实现了大幅增长。但是在2018年却陷入亏损境地。直到2019年才扭亏为盈。所以从业绩表现上来看，正好受到行业周期的影响。
2、资金面紧张 牧原股份募集资金主要用途就是用于养殖项目建设，需要大量的资金投入。但是随着项目逐步投产达产，产生的收益并不能覆盖贷款利息，导致公司负债率不断提高，资金面越来越紧张。虽然向银行借贷是常规操作，但是对于猪企业来说，借款额度以及还款时间都非常敏感，一旦处理不当很有可能出现资金链断裂。
3、扩张太快，存在风险 虽然牧原股份的资金瓶颈目前得到缓解（通过发行可转债筹集资金），但是仍然面临扩张过快的风险。因为生猪养殖存在一定的行业壁垒，需要一定的时间来建设养殖场，培育猪群。如果企业的扩张节奏没有做好，有可能造成产能过剩。毕竟生猪存栏量的增长不是一蹴而就的。