降准贷款利率会降吗？
7月9日，中国人民银行宣布全面降准，此次降准释放长期资金10000亿元，定向支持实体经济。尤其是，新增普惠小微信贷1000亿元，用于支持受疫情持续影响的企业生产。
15日，央行下调银行间七日回购利率40个BP至2.16%，是2020年以来第三次降准。那么问题在于，此次全面降准之后，是否会带动利率下行？
东方金诚首席宏观分析师王青表示，本轮全面降准和此前的全面降准以及非全面降准都有很大的不同，这一轮降准是为了加大对小微企业的政策支持力度，尤其是缓解小微企业的资金压力。所以从目的上而言，此次全面降准不同于以往以激发银行信贷投放积极性为目的的降准，而是以促进实际利率下行、支持小微企业率为目的。
王青进一步认为，按照以往经验，全面降准后一段时间，银行间市场利率大多会下行，特别是七日为一个下降波段，但是幅度一般不大。但在本轮全面降准后，短期内银行间市场利率反而呈上升势头，这是一个例外。其解释称，全面降准是为了支持小微企业，扶持实体经济发展，而这可能透支未来一段时间的实际利率走势，资金提前流入实体经济，自然银行间市场利率就会偏低。
中信证券固收首席分析师明明则表示，从历史经验看，全面降准后，银行间利率多数时间是下行的。本次不同以往的经验在于，本次全面降准后，国债期货大幅下跌，期限利差走阔，这说明市场对本次全面降准的预期已经打满，或者说市场已经预期到了。全面降准落地执行后，国债期货在利好出台后高开后震荡下跌，银行间隔夜利率一度上行，但随后又转为下行。从上述情形看，本次全面降准并不具备明显的落地刺激银行间利率下行的效应。
从上述两位的分析可以综合认为，本轮全面降准后，银行间市场利率基本会是上行趋势，降准不一定会带来利率下行。不过当前对于银行来说，贷款任务仍然艰巨，尤其是一些实体企业的贷款，加上今年上半年已经下调了两次LPR，所以短期内银行也并无大幅调降LPR的动力。