民和股份以什么业务为主？
2019年，民和集团主营业务中，白羽肉鸡养殖业务和熟食产品加工销售收入分别达到62.43亿元、8.65亿元，占集团营业收入的比重分别为77.92%、10.89%；其他业务收入为2.64亿元，占营收比为3.39%。 从以上数据可以看出，民和集团在主营业务方面已经形成了较为稳定的收入体系，其中白羽肉鸡养殖业务板块的收入规模较大，对整体营收的贡献度也最高。
根据上述业务收入构成情况，我们对民和集团的经营状况做如下简单分析： 首先，从业务板块的盈利能力来看，报告期内，除了2018年受毛鸡价格下跌影响，民和集团旗下各业务板块均实现盈利，且盈利水平较佳，尤其是生猪养殖业务，2017年和2018年实现净利润分别2.39亿元和5.94亿元。
其次，从业务结构来看，目前民和集团主营的养殖板块主要包括白羽肉鸡养殖、生猪饲养及繁育，以及少量的蛋鸡、肉鸭和鹌鹑饲养等。在当前的产业布局下，由于鸡苗、饲料等成本在养殖各环节中占比最大，且产品初次销售后能够迅速产生现金流量，因此我们选择将鸡苗和销售这两个业务指标作为评价旗下养殖业务板块的财务健康程度的先行指标。
我们认为民和集团旗下白羽肉鸡养殖业务的现金流表现良好，且具备继续扩大现金流的能力。
从各业务板块的收入增长情况来看，白羽肉鸡养殖业务是民和集团最核心的利润来源，报告期内，该业务板块的销售收入维持在60亿元以上，占集团营业收入的比例超过七成。